Акции TeraWulf продолжают падать, Morgan Stanley сохраняет Overweight и цель $65

что произошло

Акции TeraWulf в четверг опустились на 8,6%, до $10,54, и по пути к четвертой подряд negative-сессии. По данным Dow Jones Market Data, с начала серии бумага потеряла 23%, а в целом за октябрь снижение составило 29%. Давление связано с опасениями, что рост стоимости заимствований ударит по компаниям инфраструктуры для искусственного интеллекта, пишет Barron's.

Аналитик Morgan Stanley Стивен Байрд сохранил рейтинг Overweight и целевую цену $65, что при закрытии среды на уровне $11,54 означает потенциал роста на 463%. Даже его медвежий сценарий с ценой $17,50, основанный в первую очередь на действующих контрактах, предполагает рост на 52%. По мнению Байрда, рынок не учитывает стоимость существующих договоров с дата-центрами и будущих сделок. Он заявил: «Мы редко видим настолько недооцененную акцию, как WULF и другие поставщики готовых площадок».

Компания перешла от добычи биткоина к строительству центров для ИИ и в июле подписала 20-летнюю аренду с Anthropic, контрактная выручка по которой оценивается примерно в $19 млрд. На 30 июня у TeraWulf было около $3 млрд денежных средств и ограниченных остатков, а условия аренды позволяют часть роста процентных расходов переложить на арендаторов. Инвесторов тревожит, что для строительства может понадобиться допэмиссия, которая размоет долю текущих акционеров.

почему это важно

Для майнера такой переход меняет экономику бизнеса: доход от долгосрочной аренды дата-центров зависит от контрактов, а не от курса биткоина и хешрейта, который определяет выручку добычи. В этом случае ключевой вопрос — финансирование строительства и возможное размытие капитала, а не только цена BTC. По данным FactSet, среднерыночная целевая цена аналитиков составляет $33,28, но это оценка аналитиков, а не прогноз Newsmetry.

теги

инструменты