Акции Adobe снизились после двойного понижения оценки Wells Fargo

что произошло

Акции Adobe (ADBE) в понедельник утром потеряли около 2% после того, как Wells Fargo сразу на две ступени ухудшил рекомендацию по бумагам — с Equal Weight до Underweight. Как передаёт Stocktwits со ссылкой на TheFly, банк также снизил целевую цену с $270 до $225, что предполагает более чем 5% снижения от текущего уровня. На момент публикации ADBE входили в число наиболее обсуждаемых тикеров на Stocktwits, а настроение розничных инвесторов за последние сутки оставалось «медвежьим». С начала года бумаги подешевели почти на 30%.

Wells Fargo считает, что проблемы Adobe связаны уже не только с временным замедлением: признаки ослабления базового роста становятся заметнее. По оценке банка, приобретение Semrush поддерживает общие показатели, тогда как основной бизнес расширяется значительно медленнее. После результатов второго квартала Adobe прогнозировала рост годовой регулярной выручки (ARR) примерно на 10,2%, включая около $480 млн выручки от Semrush, что, по мнению Wells Fargo, делает темп менее убедительным.

ARR отражает годовой объём повторяющейся выручки от подписок и складывается из органического и неорганического роста. Wells Fargo оценивает, что органический показатель чистого прироста ARR у Adobe в третьем квартале сократился более чем на 40%. Для выполнения годового плана компании, по расчётам банка, в четвёртом квартале потребуется получить почти вдвое больший объём нового ARR, чем ранее; этому могут помешать конкуренция и ограничения в ценообразовании.

Дополнительное внимание инвесторов привлёк открытый проект ArtCraft, который пытается воссоздать приложения Creative Cloud без подписочной модели Adobe. Проект бесплатен, использует искусственный интеллект и напрямую конкурирует с ведущим направлением Adobe. Пользователи Stocktwits отмечали возможное давление на студентов и фрилансеров, тогда как крупным компаниям труднее отказаться от Adobe из-за требований к безопасности, соответствию нормам, юридическим процедурам и совместной работе. Другой участник назвал текущую слабость краткосрочной реакцией на обсуждение ArtCraft и сообщил о намерении купить акции через несколько дней.

почему это важно

Понижение Wells Fargo усиливает внимание к способности Adobe поддерживать рост ARR на фоне вклада Semrush, конкуренции со стороны бесплатных инструментов и ограничений для повышения цен.

инструменты