Accenture и Costco: сильные кварталы при спорных оценках

что произошло

Seeking Alpha сообщает, что Accenture завершила четвертый квартал с ростом выручки на 7% в постоянной валюте, превысив собственный прогноз. На 2027 финансовый год компания ожидает увеличение выручки на 3–6% в местной валюте, операционную маржу 15,9–16,1% и органический рост на 1–3,5% с учетом планируемых сделок на сумму $5 млрд. Оптимисты отмечают сильные заказы в консалтинге и управляемых услугах, а также то, что ИИ может поддержать крупные проекты и производительность. Акции оцениваются примерно в 13,3 годовых прибыли FY27 против среднего пятилетнего форвардного P/E 24,48; дивиденды и обратный выкуп также поддерживают позитивный взгляд. Критики указывают, что органический рост составил лишь 3%, ниже инфляции, а ценовая конкуренция, риски интеграции приобретений и удешевление услуг из-за ИИ ограничивают перспективы. Value Capital Research сохранила Buy, Cash Flow Venue — Strong Buy, Bela Lakos и The Sharpe Quest — Hold, а Ricardo Fernandez — Sell. В количественной оценке Accenture получила A+ за прибыльность, F за рост, B за стоимость, B- за динамику и C- за пересмотр прогнозов прибыли.

На 2027 финансовый год Accenture планирует направить на выкуп акций $5,5 млрд против $7,5 млрд годом ранее и обеспечить не менее $9,5 млрд совокупных выплат акционерам через дивиденды и выкуп. Компания также расширила партнерство с Dell Technologies, продолжающееся более двух десятилетий, создав Accenture Dell Business Group. Она намерена обучить технологиям Dell свыше 3 000 специалистов для проектов с частной, гибридной и суверенной ИИ-инфраструктурой, агентными системами и моделями с открытым исходным кодом.

По данным Seeking Alpha, Costco Wholesale в четвертом финансовом квартале увеличила выручку на 12%, до $95,72 млрд, а прибыль на акцию — на 15%, до $6,57. Сопоставимые продажи выросли на 9,4%, доход от членских взносов — на 7%, до $1,85 млрд; оба показателя превысили ожидания. Выручка оказалась на $830 млн выше прогноза, EPS — на 5 центов, причем $0,15 на акцию пришлось на разовый возврат тарифов IEEPA. Скорректированные сопоставимые продажи в США выросли на 7,2%, в Канаде — на 4,6%, на других международных рынках — на 6,2%; цифровой канал показал двузначное увеличение за период, завершившийся 30 августа. Результат по доходу от членства превысил консенсус $1,83 млрд.

Сторонники Costco выделяют модель членства, расширение складов, цифровой рост, высокую оборачиваемость запасов, силу бренда, баланс и денежный поток. Однако при оценке свыше 40 форвардных прибылей аналитики считают запас прочности ограниченным; один DCF-анализ дал справедливую стоимость примерно на 32% ниже текущей капитализации. Dividend Collection Agency и Kenio Fontes имеют Sell, Sharon McArd — Hold. Количественная система Seeking Alpha также присваивает Hold: A+ за прибыльность, C+ за рост, B- за динамику и B+ за пересмотр прибыли; отдельно отмечено, что акции могут стать привлекательнее после снижения на 15–20%. В квартале рост выручки в этой оценке указан как 11,2%, а EPS — как 15%. Wall Street Breakfast Podcast отметил сильные показатели Costco, но предупредил об ограниченном краткосрочном потенциале без пересмотра оценки.

почему это важно

Для рынка эти отчеты сопоставляют операционную устойчивость с ценой акций: у Accenture главным вопросом остается органический рост на фоне ИИ и приобретений, а у Costco — насколько высокая оценка допускает замедление членских доходов, трафика и других ключевых показателей.

инструменты